Contrat de crédit
Les « covenants » sont-ils trop nombreux et trop complexes ?
Créé le
16.03.2015-
Mis à jour le
27.04.2015Les covenants sont devenus le moyen standard de protection des créanciers, en fixant un ensemble d’obligations de résultat qui s’impose au débiteur, concernant la diffusion d’informations, le respect de ratios financiers ou de règles de gestion. Ils réduisent légitimement le risque, mais leur sophistication de plus en plus appuyée conduit à s’interroger sur leur efficacité réelle.
Depuis toujours, les contrats de crédit prévoient un ensemble d’engagements de la part des emprunteurs. L’important endettement de certaines entreprises et, surtout, de certains montages financiers, avec des dettes souvent hybrides, a conduit les créanciers à exiger le respect d’un ensemble de covenants.
Les covenants, outils de la réduction du risque
Le crédit est à la fois expression de confiance et source de méfiance. Le risque de crédit tient à l’incertitude relative au respect futur du service ...
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