Titrisation et tokenisation :
confusion ou fusion ?
Créé le
05.06.2023Les termes composés d’un substantif et d’un
suffixe suggérant l’idée d’une transformation
ont colonisé le vocabulaire du juriste : européanisation, constitutionnalisation, contractualisation, dématérialisation, bancarisation, financiarisation... Comme les linguistes nous le confirment1, ces dérivés participent d’une inflation lexicale et certains d’entre eux, à l’exemple de la titrisation et de la tokenisation, proviennent de la langue anglaise. Cet article s’attache à comparer les notions de titrisation et de tokenisation.
Le concept de titrisation s’est popularisé à travers sa définition classique et souvent utilisée en pratique. En effet, elle est habituellement définie comme une technique consistant à transformer – ou convertir – des actifs faiblement liquides, comme des créances de prêts ou des créances commerciales, en titres financiers, typiquement des titres de créance (obligations ou parts). Pourtant, cette approche alchimique ne correspond pas à la réalité technique et juridique de l’opération de titrisation, puisque les titres financiers ne se substituent pas aux actifs titrisés, mais y sont simplement ...
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