Le point de vue de l'investisseur
« La titrisation est devenue un marché de spécialistes »
Créé le
02.04.2012-
Mis à jour le
16.04.2012Le marché de la titrisation européen ne repart pas faute d’investisseurs, dit-on. Quels sont donc les obstacles qui freinent ces gestionnaires de portefeuille ? La concurrence des covered bonds pénalise-t-elle vraiment la titrisation ? Un gérant actif à la fois sur le marché des covered bonds et sur celui des tranches AAA d’ABS livre sa vision de la situation.
Après le coup d’arrêt brutal de 2008, diriez-vous que le marché de la titrisation européen a redémarré ?
D’une certaine manière oui, mais sous une forme différente d’avant la crise[1] . Une part importante des titres émis est aujourd’hui retenue par les émetteurs pour être apportée à la BCE lors des opérations de refinancement. L’an dernier, ce sont 200 milliards d’euros qui ont ainsi été conservés par les banques, contre seulement ...
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