La martingalisation généralisée des marchés

Créé le

11.05.2012

-

Mis à jour le

07.09.2012

Les marchés financiers font aujourd’hui l’objet d’une martingalisation généralisée qui a abouti notamment à la notion de juste valeur dans les réglementations Bâle III et Solvabilité 2. L’utilisation des courbes de taux sans risque à base de dette souveraine constitue un fondement essentiel de cette martingalisation, qui a été rendue possible par l’unification de trois courants de recherche : l’évaluation financière, la modélisation des variations des cours de Bourse et la théorie de l’équilibre général en économie.*

La martingalisation généralisée des marchés

Christian Walter

Conseiller scientifique Af2i
Actuaire agrégé, HDR section 6 CNU
Membre associé du Laboratoire d'anthropologie politique (LAP-LACI, UMR 8177 CNRS-EHESS)

Bâle III et Solvabilité 2 mettent aux normes les pratiques professionnelles financières. Cette mise aux normes passe par l’utilisation d’instruments de régulation comme, par exemple, les calculs du « Best Estimate » des provisions techniques des assureurs, notion qui constitue la clé de voûte du nouveau régime prudentiel Solvabilité 2. Les règles à utiliser pour ce calcul[1] font apparaître l’importance déterminante des courbes de taux sans risque à base ...