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Financement

Dette privée Unitranche et obligations corporate, le juste prix

Créé le

16.06.2023

-

Mis à jour le

21.06.2023

Dette privée, Euro PP, émissions obligataires « high-yield »... Au cours de la dernière décennie, un ensemble d’alternatives à la dette bancaire est apparu pour le financement à moyen terme des entreprises françaises. Mais toutes ne rémunèrent pas les investisseurs au même niveau. Explications.

Dette privée Unitranche et obligations corporate, le juste prix
Henri-Pierre Jeancard
  • Managing Director et cofondateur Aether Financial Services
Laetitia Pelhat
  • Head of Pricing and Platforms Development Aether Financial Services

Entre 2018 et 2022, l’encours des financements des sociétés non financières est passé de 1 609 milliards d’euros1 à 2 024 milliards d’euros2, tandis que la part des financements non bancaires est restée relativement stable, à près de 35 %. Trois segments du financement alternatif ont pris de l’ampleur sur le marché.

Une forme de dette privée, la dette Unitranche, est devenue incontournable dans les opérations de LBO (Leveraged Buy-Out), principalement par suite du déficit de financements bancaires après la crise financière de 2008. Elle présente l’avantage de combiner les caractéristiques ...

À retrouver dans la revue
Revue Banque Nº882
Dette privée, Euro PP et high-yield : principales statistiques descriptives
$!Dette privée Unitranche et obligations corporate, le juste prix
Principales statistiques relatives aux échantillons
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Comparatif marge vs levier selon les échantillons
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Évolution annuelle du ratio marge/levier
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Écart entre le ratio marge/levier
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