La zone euro installée dans un équilibre sous-optimal

Créé le

01.10.2019

La zone euro est désormais très bien armée pour faire face, dans l’urgence, à une crise grave. C’est sans doute pourquoi certains États membres ne voient pas de nécessité à créer un véritable budget de la zone euro qui permettrait d’agir préventivement. Cela serait pourtant utile, à l’heure où la zone euro souffre d’un choc conjoncturel.

La zone euro installée dans un équilibre sous-optimal

Gilles Moëc

Co-directeur de la recherche économique européenne Deutsche Bank Londres
Chief European Economist Bank of America Merrill Lynch
Chef Économiste Groupe AXA

Historiquement, l’Europe a souvent avancé de manière oblique, l’objectif final – l’Union politique – se dégageant progressivement de solutions a priori « techniques ». L’Union monétaire s’est inscrite dans cette lignée. La monnaie unique était une solution pragmatique aux difficultés nées de la coexistence de plusieurs devises nationales inégales (compte tenu de la dominance du Deutsche Mark) avec l’intégration commerciale et financière engendrée par le ...