D’où vient le risque de taux des banques ?

Les marchés de swap, liquides et sophistiqués, permettent de couvrir ou de prendre à peu près n’importe quel risque de taux imaginable et les banques en sont les maîtres du jeu. On pourrait donc supposer qu’elles ne sont pas significativement exposées au niveau des taux d’intérêt et qu’elles prospèrent aussi bien dans un environnement de taux élevés que bas.

Il n’en est rien : il existe un lien très fort entre la surperformance des actions bancaires par rapport au reste du marché ...