Vers une émission massive d’emprunts européens

Créé le

18.11.2020

L’Union européenne s’est dotée d’une capacité d’emprunt mutualisé, qui constitue un pas supplémentaire vers l’unification souhaitée de son marché des capitaux et un nouvel instrument de solidarité entre les pays membres. Éric Dor détaille comment cet instrument s’intègre dans le budget de l’UE et sur quelles bases légales il se fonde. Il analyse les enjeux politiques et économiques liés à cette capacité d’émissions nouvelles, les caractéristiques que pourraient avoir ces dernières, et les réactions des investisseurs.

Vers une émission massive d’emprunts européens

Eric Dor

Directeur des études économiques IESEG School of Management

Confrontée à une crise économique d’une ampleur sans précédent l’Union européenne (UE) a pris des initiatives qui impliquent l’émission massive d’emprunts mutualisés.

D’abord, il y a eu le lancement du programme SURE qui permet à la Commission d’emprunter 100 milliards d’euros et de les prêter ensuite aux pays membres pour financer des programmes qui visent à soutenir l’emploi.

Ensuite, il y a le plan de relance Next Generation de l’UE qui doit la conduire à emprunter ...