Chaque jour, un taux EONIA est calculé sur base des transactions effectuées par un panel de vingt-huit institutions européennes. Les données sont collectées quotidiennement par la Banque Centrale Européenne, qui procède au calcul de ce taux de référence, défini comme une moyenne des taux d’intérêt à la date t (ri,t ) pondérée par les volumes échangés (vi,t ) (voir équation).
Etant issu de transactions effectivement réalisées sur le marché par l’un de ces contributeurs au panel, l’EONIA reflète donc des conditions réelles de financement. Le taux ainsi calculé est ensuite communiqué par EMMI entre 18 heures 45 et 19 heures.
Une moyenne pondérée par les volumes, basée sur un échantillon tronqué à 25 %, telle qu’envisagée dans la réforme du taux de référence à un jour européen procéderait de la même manière sur un échantillon de transactions au sein duquel les 25 % d’observations les plus extrêmes des taux seraient cependant éliminés.
Enfin, notons qu’une alternative populaire prend la forme d’une médiane pondérée par les volumes. Il s’agit par exemple de la méthode employée par la Réserve Fédérale américaine pour son taux à maturité d’un jour. Celle-ci consiste spécifiquement à ordonner l’ensemble des taux du plus petit au plus grand, et à utiliser le taux associé au cinquantième percentile du volume échangé comme taux de référence du jour.
