La réforme du cadre de politique monétaire n’aura pas lieu

Créé le

02.02.2021

L’inflation en zone euro est structurellement faible depuis une dizaine d’années et la crise actuelle ne permet pas d’envisager une hausse tangible des prix à moyen terme. Cette situation interroge à nouveau l’action de la Banque Centrale Européenne (BCE). Il est tentant d’imaginer une réforme radicale dans le cadre de la Revue stratégique en cours mais rien n’est moins sûr.

La réforme du cadre de politique monétaire n’aura pas lieu

Olivier Marty

Enseignant-chercheur en « Questions européennes » SciencesPo
Enseignant-chercheur en « Questions européennes » École normale supérieure (Ulm)

La crise économique actuelle se caractérise par une forte dépression de l’activité en zone euro et par un recul, pour l’instant temporaire, du niveau général des prix. Cette conjoncture a justifié la mise en œuvre de mesures ambitieuses de relance tant du côté des États membres que de l’Union européenne (UE) et la mobilisation précoce de la Banque Centrale Européenne (BCE) qui continue d’assurer des conditions de financement très accommodantes pour les États et le secteur ...