Quand le régulateur invente des crises

Les modèles internes sont des projections statistiques complexes s’appuyant sur des données passées. Certains régulateurs s’inquiètent que ces données conduisent à des résultats trop optimistes tout simplement parce que le pays n’a pas connu de crise suffisamment grave sur la période considérée. C’est ainsi que la FINMA suisse justifie [1] l’introduction de multiplicateurs pour gonfler les RWA obtenus par les modèles : « Les pondérations-risque des modèles internes étaient, fin 2012, d’environ 10 %, soit quatre fois plus bas que l’approche standard. Cette situation était due à des taux de défaut bas dans les séries de données disponibles. Les modèles répondaient bien aux exigences, mais les séries de données pour la Suisse ne contenaient aucune situation de crise, car il n’y en avait tout simplement pas dans la période considérée. » La Suède, dont les banques présentent des densités de RWA parmi les plus basses d’Europe, vient de même d’imposer que soient pris en compte dans les paramètres des modèles, des niveaux de défaut à long terme supérieur à ce qui s’est réellement passé.