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Gestion d’actifs

Mesurer et gérer le risque de crédit souverain de la zone euro

Créé le

12.09.2011

-

Mis à jour le

21.07.2014

La gestion des portefeuilles obligataires souverains a été remise en cause par la crise que traverse actuellement la dette souveraine de la zone euro. Mesurer le risque souverain de ces portefeuilles devient essentiel, ce qui conduit les investisseurs à adopter de nouvelles méthodes d’allocation basées sur la budgétisation du risque.

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Avec la création de la zone euro, les investisseurs institutionnels et les fonds de pension ont diversifié leurs portefeuilles en investissant massivement dans les obligations non domestiques. Ce phénomène touche aussi les particuliers et l’assurance vie, avec par exemple le contrat en euros. La relative stabilité de la zone euro dans les années 2000 explique ce phénomène : l’investisseur peut préférer investir dans les obligations italiennes plutôt que dans les obligations allemandes, car elles offrent ...

À retrouver dans la revue
Revue Banque Nº740
CB Bâle