Les investisseurs obligataires se dotent d’un porte-parole

Les porteurs d’obligations veulent faire entendre leur voix. C’est pour ces investisseurs très disséminés dans le marché qu’est créée l’Association de défense des obligataires (ADO). « À la différence des syndicats bancaires, l’éclatement des créances obligataires et souvent même la difficulté d’identifier leurs porteurs a pour effet que ces derniers ne sont pas en pratique organisés », justifie l’association. Elle se propose de parler en leur nom aux législateurs et aux autorités publiques sur les grands projets réglementaires et de participer à la définition de standards d’émission. Surtout, l’ADO souhaite favoriser l’émergence de groupements d’investisseurs obligataires d’un même émetteur, susceptibles de peser davantage dans les négociations de modification de contrats, de rééchelonnement de dette ou de redressement judiciaire. C’est d’ailleurs ainsi que l’association est née : elle a été créée à l’initiative de deux dirigeants de la société de conseil financier Europe Offering, pour contrer le plan d’apurement de passif de la société Belvédère, à l’automne 2012. Jean-François Bay, directeur général de Morningstar, est pressenti pour devenir l’administrateur de l’association.