Les déterminants de la trésorerie des entreprises

Créé le

07.02.2011

-

Mis à jour le

30.03.2011

Entre 1980 et 2000, des études ont montré une hausse importante de la trésorerie des entreprises : comment expliquer ce phénomène contraire à la théorie financière qui veut que celle-ci soit proche de zéro ? Une interprétation originale de ce phénomène est donnée grâce à la théorie de l’asymétrie d’information et de la gouvernance des entreprises.

Philippe du Jardin

Professeur Edhec Business School

Éric Séverin

Enseignant chercheur, IAE Lille, Laboratoire Rime Lab. EA7396 Université de Lille

Sur la période 1980-2005, les rapports et études statistiques font ressortir une hausse significative de la trésorerie des entreprises. Deux chiffres peuvent nous faire comprendre ce phénomène : la trésorerie des entreprises françaises cotées est passée de 8 à 15 % des actifs ; sur la même période, ces valeurs sont respectivement de 8 % et de 28 % pour les entreprises européennes.

Cela peut paraître paradoxal car la théorie financière nous enseigne que le niveau ...