Les buffers contracycliques dans les banques commerciales

Dans la banque commerciale, la constitution de buffers contracycliques est un élément essentiel du business model. La détention de capital ex ante y est en effet un élément essentiel de la gestion des risques, en raison notamment des risques de corrélation interne aux portefeuilles de crédits non négociables pour lesquels il n’existe que peu de moyens de couverture ou d’assurance. Elle y est aussi un élément essentiel de la couverture des risques de liquidité. Dans la crise, ces buffers ont été des instruments essentiels de la résistance des banques universelles ayant de fortes activités de banques commerciales. Des travaux théoriques récents démontrent l’optimalité de ce comportement de construction de buffers contracycliques dans la banque de détail et les conclusions de ces travaux sont confortées par les résultats d’études empiriques portant sur des banques allemandes et des banques espagnoles [1] . Les changements contracycliques des buffers de capital ainsi observés dans les banques commerciales vérifient que les banques restreignent la prise de risque en haut de cycle. La qualité de crédit des emprunteurs tend à croître durant ces périodes. Ces observations vérifient également que la procyclicité des exigences a relativement peu d’effets, dans les banques commerciales étudiées, sur l’offre de financement en bas de cycle.

1 Voir notre article dans Revue Banque n°726, Juillet 2010.