Si l’on considère une maturité de 10 ans, une baisse de 100 points de base du taux d’intérêt de référence accroît la valeur de l’actif comme du passif de l’assureur d’environ 9% si l’on passe de 3% à 2%, puis d’environ 9,5% supplémentaires si l’on passe de 2% à 1% et enfin de près de 10% à nouveau si l’on passe de 1% à 0%. Ce phénomène d’accélération est appelé convexité.
Si l’on considère à ...
