Focus : les avantages comparatifs de la titrisation et du covered bond

« Le succès des covered bonds est notamment venu du fait qu’ils étaient émis par les pays du cœur de la zone euro, contrairement à la titrisation, pour laquelle les émetteurs périphériques sont fortement représentés. Par ailleurs, dans certains pays, il paraît intéressant d’arbitrer RMBS et covered bonds, dont les pools sous-jacents peuvent parfois être très proches pour des spreads variant du simple au double. C’est le cas aux Pays-Bas, où la titrisation est ainsi plus ...