Toutes les analyses le montrent, la situation économique et financière des PME/TPE françaises s’est améliorée même si les petites entreprises (TPE) demeurent plus fragiles que les entreprises moyennes (PME). L’accès au crédit n’a jamais été aussi aisé avec des crédits particulièrement dynamiques avec un coût très bas et pourtant la question est régulièrement soulevée sur des problèmes d’accès aux financements bancaires.
C’est pour apporter un éclairage sur cette question que l’Observatoire du financement des entreprises vient de publier un rapport sur le « Financement des PME-TPE »
Une amélioration de la situation économique
Même si l’année 2018 a enregistré une évolution légèrement défavorable, toutes les données disponibles font ressortir une amélioration de la situation économique et financière des PME/TPE par rapport au milieu des années 2010 avec des créations d’entreprises qui sont en nette croissance (v. Graphique 1).
Même s’il existe une forte dispersion dans l’endettement des PME/TPE, globalement, le taux d’endettement pour l’ensemble des PME baisse régulièrement tout au long des années 2010 avec une dette essentiellement bancaire. Les capitaux propres des PME se sont renforcés, le coût du financement n’a jamais été aussi bas et les crédits bancaires sont particulièrement dynamiques depuis quelques années.
Un accès au crédit bancaire plus aisé
En lien avec l’amélioration de la situation financière des entreprises, les niveaux d’accès au crédit atteignent des niveaux inédits, que ce soit pour les PME ou pour les TPE, pour des crédits d’investissement ou de trésorerie.
Les niveaux atteints pour les PME peuvent difficilement croître davantage : le taux d’obtention est proche de 90 % en moyenne sur les quatre derniers trimestres pour les crédits de trésorerie et supérieur à 95 % pour les crédits d’investissement (schéma 2).
Pour les TPE, ces taux demeurent plus bas, surtout pour les crédits de trésorerie, pour lesquels le taux moyen d’acceptation est d’environ 70 % sur les quatre derniers trimestres (contre plus de 87 % en moyenne pour les crédits d’investissement sur la même période), mais l’amélioration est nette.
Des sources de financement mieux diversifiées
Si des demandes de crédit sont refusées, les analyses montrent que ce n’est pas lié à la taille de l’entreprise, ni à son ancienneté (dès lors que le stade de la création est passé), ni à son secteur mais principalement à sa situation financière, résumée par des indicateurs de solvabilité et de rentabilité.
Le crédit bancaire demeure très dominant pour les PME mais cela ne doit pas masquer la diversification des sources de financement apparue après la crise y compris avec un crédit bancaire qui s’est lui-même diversifié avec par exemple le fort développement de l’affacturage. Par ailleurs, des opportunités nouvelles, encore peu utilisées par les PME/TPE, font désormais partie de la panoplie des outils de financement mis à leur disposition comme les produits de dette (les fonds de prêts ou le placement privé).
Compte tenu de ces différents éléments, la question du financement n’est aujourd’hui plus prioritaire dans les préoccupations des chefs d’entreprise. Trouver des clients, affronter la concurrence, gérer le coût de la production ou du travail, assimiler la réglementation constituent des problèmes bien plus importants et, surtout, la disponibilité de travailleurs qualifiés, ce dernier sujet étant une préoccupation croissante des dirigeants de PME/TPE.
En partie en lien avec ce tableau plutôt favorable, la relation entre les dirigeants de PME/TPE et leurs banquiers est clairement positive, comme en attestent les échanges au sein de l’Observatoire. Des zones de friction se sont dissipées et cette amélioration est aussi le fruit d’efforts objectifs accomplis par les acteurs concernés, même si l’on trouvera toujours des situations qui soulèvent des problèmes.
Trois points d’attention
Fort de ces constats qu’il convient bien évidemment de tempérer face au risque d’un retournement futur de conjoncture et/ou d’un durcissement de l’accès au financement, l’Observatoire du financement des entreprises, dans son rapport, a tenu à attirer l’attention sur trois points :
- d’une part, la question des délais de paiement, pour laquelle il est indispensable que les pouvoirs publics poursuivent leurs actions pour améliorer la situation des entreprises, en particulier, des PME et surtout des TPE ;
- d’autre part, la priorité qui doit être donnée au renforcement des compétences financières des dirigeants de petites entreprises, et les actions conduites par les différentes organisations pour l’accompagnement des entrepreneurs sont aujourd’hui essentielles ;
- enfin, les dirigeants de PME/TPE font face à des défis importants qu’ils doivent bien prendre en compte dans leur stratégie, en particulier, la question de la transformation numérique, le basculement vers une économie plus soucieuse de l’environnement ; autant de priorités qu’il sera indispensable de financer en trouvant un bon équilibre entre autofinancement, dette et fonds propres.
