L'environnement économique des marchés obligataires

L'année 2000 se termine sur une baisse brutale des taux d'emprunts d'Etat qui ont cassé mi-décembre le niveau de 5% en Zone Euro et de 5.20% aux Etats-Unis sur l'échéance 10 ans. Les marchés d'actions corrigent leur surévaluation et les capitaux sont revenus sur les obligations. La courbe des rendements est très inversée aux Etats-Unis et quasi plate sur la Zone Euro, et reflète ainsi les anticipations sur l'année 2001 d'un ralentissement de la croissance et d'une détente des politiques monétaires.