Investissement factoriel 2.0

La corrélation entre les facteurs au centre du jeu

Créé le

20.09.2016

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Mis à jour le

16.12.2016

Le succès de l’approche style premia réside dans sa capacité à combiner de nombreux facteurs décorrélés. La recorrélation des facteurs est susceptible de générer des pertes importantes et il est donc primordial de bien appréhender les circonstances dans lesquelles elle peut intervenir, pour tenter de la contenir.

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Les premières solutions labellisées style premia[1] ont été lancées au cours de l’année 2013. En moyenne, les résultats – tant en termes de performance que de diversification – sont décevants par rapport à ce que laissaient entrevoir les simulations. S’il est bien évidemment trop tôt pour en tirer des conclusions définitives, ce constat tend à prouver que le label style premia est plus un cadre d’analyse qu’une stratégie à proprement parler. Autrement dit, ...

À retrouver dans la revue
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Revue Banque Nº800