Comparaison entre les deux approches

Soient trois portefeuilles à taux fixe A1, A2 et A3, de montant identique, refinancés à taux variable, ayant chacun une position ouverte de 20, et inclus dans la gestion dynamique des risques.

A1 et A2 sont couverts fin N par des swaps payeurs taux fixe, receveurs taux variable (respectivement Y1 et Y2), A3 reste en position ouverte.

Dans la première approche, qui vise à refléter la totalité de la gestion de bilan, A1, A2, A3, Y1 et Y2 sont réévalués (il a été décidé de ne pas couvrir A3, c’est ...