Un stress-test sur la contagion lors d’une crise

Identifier les fragilités potentielles et les dynamiques de contagion du système financier français : tel est l’objectif du premier stress test exploratoire mené à l’échelle du système lancé par la Banque de France, l’Autorité de contrôle prudentiel et de résolutions (ACPR) et l’Autorité des marchés financiers (AMF). L’exercice réunit plus de 25 institutions (banques systémiques, assurances et sociétés de gestion d’actifs) et s’appuie sur un scénario plus sévère que la pire quinzaine observée depuis vingt ans. Les crises récentes (pandémie, crise énergétique, dette britannique, banques régionales américaines) ayant révélé le rôle des interconnexions entre banques et acteurs non bancaires dans l’amplification des chocs, le dispositif cherche à anticiper la propagation d’un choc de marché, ainsi que les besoins de liquidité ou les ventes d’actifs. Une phase d’analyse consolidera les résultats, avant une seconde étape en 2026, centrée sur les interactions entre acteurs et réactions de marché. Tan Le Quang