Output floor, quand la réglementation bancaire ne mesure plus le risque

Il faut se souvenir de ce qu’a représenté Bâle II pour mesurer ce qui se joue. Le cadre de 1988 attribuait des pondérations forfaitaires. Une exposition sur une entreprise recevait une pondération de 100 %, qu’elle fût notée AAA ou au bord du dépôt de bilan. Ces pondérations produisent ce que l’on appelle les actifs pondérés, soit la traduction réglementaire du risque porté par une banque, dont dépend directement le capital qu’elle doit détenir. Simple, mais aveugle, cette approche avait un coût. À capital exigé identique, mieux valait garder les expositions les plus risquées d’une catégorie et ...