L’illusion d’une stagflation durable

Certains investisseurs font observer qu’on pourrait assister prochainement à un risque stagflationniste, c’est-à-dire la combinaison d’une baisse tendancielle de la croissance réelle et d’une accélération de l’inflation. Cette expression de stagflation est datée. Elle fait référence aux années 1970. Une période où l’on sortait des Trente glorieuses et où l’on croyait encore à un arbitrage entre inflation et croissance. On avait dès lors du mal à imaginer ...