Quel(s) rôle(s) joue Euroclear dans le projet T2S ?
Euroclear est le premier groupe mondial pour les services de règlement-livraison. Nous sommes donc naturellement impliqués dans ce grand projet européen. Nos quatre dépositaires centraux de la zone Euro vont migrer vers T2S. En particulier, notre plateforme ESES qui regroupe les 3 CSDs de la zone Euronext (France, Belgique, Pays Bas) va migrer en mars 2016. Notre dépositaire international Euroclear Bank est également concerné compte tenu de sa forte présence sur les marchés migrant vers T2S. Depuis le début du projet, Euroclear joue un rôle très actif dans les instances de gouvernance de T2S. Je représente ainsi les 3 marchés ESES auprès du T2S CSD Steering Group et du T2S advisory Group et nombre de mes collègues participent aux différents groupes de travail, task force, steering group, mettant leur expertise et leur enthousiasme au service du projet.
Comment s’organise la préparation de la Place française pour sa migration en vague 2 ?
Le Projet T2S implique des changements importants dans les pratiques de marché et dans les systèmes informatiques de nos clients. C'est une véritable révolution. Une bonne communication est donc essentielle. Nous nous sommes inspirés de l'organisation mise en place lors de la création de la plateforme commune ESES en 2009, plate-forme multi-marchés et multi-banques centrales qui était déjà une préfiguration du modèle T2S. Ainsi, nous organisons des forums réguliers à Paris, Amsterdam et Bruxelles (« Implementation Committees ») pour informer nos clients sur les échéances et les actions à entreprendre. Nous avons en outre créé une instance de gouvernance locale commune avec chaque banque centrale nationale pour assurer un suivi optimal du projet « ESES-T2S ». Nos efforts ne s'arrêtent pas là: toute notre documentation juridique et technique a été revue et nous menons un effort de formation très important, fortement apprécié par notre communauté de clients. Plusieurs centaines de personnes ont ainsi suivi nos sessions dédiées aux impacts de T2S sur les différentes lignes métiers. Nous suivons de près le niveau de préparation de chacun de nos clients au travers de visites et questionnaires réguliers.
Qu’est-ce que T2S est susceptible de changer pour la Place de Paris ?
T2S va créer une réelle interopérabilité entre dépositaires centraux européens. De ce fait, il rendra les valeurs françaises accessibles plus facilement et à moindre coût pour les investisseurs internationaux. De façon générale, T2S rendra la place de Paris et les marchés ESES plus visibles. N'oublions pas que ces derniers occuperont la première place quant à la taille des avoirs conservés dans T2S.
La Place de Paris a acquis une expertise reconnue dans les métiers du règlement-livraison et de la conservation ; T2S donnera une dimension européenne à ces atouts. Ainsi, nos services aux émetteurs deviendront plus facilement accessibles aux émetteurs internationaux, nos services de Triparty Collateral Management lancés avec le support de la Banque de France et de LCH Clearnet pourront attirer une masse critique européenne, etc. Enfin, la combinaison de T2S et de l'expertise d'Euroclear France permettra aux clients qui le souhaitent de détenir l'ensemble de leurs valeurs T2S au sein d'un compte unique localisé à Paris.
Forte de ses atouts et de son expertise, la place de Paris envisage T2S avec sérénité et se prépare à tirer parti des opportunités créées par le nouvel environnement.
