La perception par les investisseurs

Nombre d'analystes pensaient que les CAC auraient un effet repoussoir aux yeux des investisseurs puisqu'elles gravent dans le marbre la possible insolvabilité d'un État de la zone euro. Mais les CAC peuvent être aussi considérées par les investisseurs comme des protections : comme l'explique Jean-Louis Mourier, « elles augmentent les chances d'éviter un défaut désordonné et améliorent donc le taux de recouvrement de la créance ». De plus, cet outil sera utilisé avec grande parcimonie, car les États savent que s'ils restructurent leur dette, ils n'auront plus accès au marché. Enfin, les CAC ne changent pas fondamentalement la donne en matière de défaut souverain (voir l'article). Aussi, les premières émissions début janvier se sont bien déroulées.