La procédure de default waterfall permet, en cas de défaillance d'une contrepartie, de mettre en œuvre des ressources préfinancées (sauf pour le cinquième point) selon un ordre prédéterminé :
- la marge initiale et les appels de marges du membre compensateur défaillant ;
- la contribution du membre compensateur défaillant au fonds de garantie ;
- la contribution de la chambre de compensation au fonds de garantie (skin in the game) ;
- la contribution des membres compensateurs non défaillants au fonds de garantie ;
- des fonds supplémentaires qui peuvent être demandés par la CCP à ses membres compensateurs non défaillants ;
- le capital et les autres ressources financières de la CCP.
