Le Groupe AXA s'est récemment doté d'une politique d'investissement responsable (IR) ; qu'est-ce que cela signifie ?
Laurent Clamagirand : Après plusieurs années de travail, nous avons en effet décidé, en 2012, de formaliser et d'officialiser une politique d'IR. Celle-ci repose sur l'intégration de facteurs ESG dans les processus d'investissement et d'engagement actionnarial.
Nous avons la conviction – de plus en plus documentée – que ces facteurs peuvent avoir un impact sur les rendements et la gestion des risques. Aussi, nous sommes convaincus que la prise en compte de ces critères est une évolution logique pour un assureur, dont le métier est de gérer les risques de long terme.
C'est une étape très importante et un pas significatif que nous franchissons. Il s'agit en effet d'une démarche au niveau du groupe : elle devra à terme concerner une grande partie de nos 500 milliards d'euros d'actifs pour compte propre.
Notre politique IR est fondée sur une démarche complète : intégration progressive de critères ESG dans nos mandats de gestion, prise en compte de considérations ESG dans nos politiques de vote, instructions spécifiques pour certains secteurs sensibles, comme celui de la défense, et investissements dédiés à certains projets qui touchent aux énergies renouvelables, à la pauvreté, à la santé ou à la prévention des risques.
Comment cette politique s'articule-t-elle avec les Principes pour l'investissement responsable (PRI) ?
L. C. : Cette politique d'IR répond bien sûr aux engagements que nous avons pris en signant les PRI. Ces principes, rédigés sous les auspices de l'ONU, engagent les signataires à intégrer des critères ESG dans leur politique d'investissement et à en rendre compte publiquement.
Par ailleurs, il est important de souligner qu'adhérer à ces principes permet de faire avancer l'élaboration de positions de Place pour l'industrie, de façon collaborative aux côtés des autres signataires.
Quel va être l'impact de cette politique d'IR ?
L. C. : Au sein d'AXA, nous sommes persuadés que cette politique peut avoir une incidence positive pour le groupe. En effet, intégrer de façon proactive ces critères peut se révéler pertinent en termes de performance ou de gestion des risques, puisque cela fait progresser notre analyse des risques et permet de mieux protéger notre réputation et nous préserve de certains investissements controversés. Cette politique et cet engagement public sont l'aboutissement d'un travail de fond pour aligner les intérêts de long terme de nos clients et ceux du Groupe AXA et faire participer toutes nos filiales.
Comment la notion de responsabilité est-elle mise en œuvre par AXA IM ?
Matt Christensen : Nous avons à cœur d'investir de manière responsable et avons acquis la conviction que les problématiques ESG peuvent impacter le rendement de nos investissements en termes de risques, mais aussi d'opportunités. Une opportunité d'investissement sur le thème de la gouvernance peut par exemple se présenter lorsque nous identifions une entreprise à forte croissance et de taille moyenne qui a un caractère familial marqué. Si un bon système de gouvernance a été mis en place par l'actionnaire majoritaire pour protéger les minoritaires, AXA IM peut y investir dans la durée.
Notre objectif de long terme est l'intégration des facteurs ESG dans toutes les classes d'actifs, soit un encours potentiel de
Par ailleurs, nous fêtons le dixième anniversaire de notre équipe IR, constituée de 11 personnes, totalement dédiée aux enjeux ESG. Son rôle consiste à conseiller nos gérants et nos clients qui sont de plus en plus intéressés et concernés par ce sujet. Pour prendre un exemple concret, nos experts peuvent calculer l'impact carbone de n'importe quel portefeuille grâce à un outil propriétaire créé et développé en interne (appelé « RI Search »). Cet outil permet ainsi à nos gérants d'avoir à portée de clavier un accès aux informations, ratings, chiffres, évaluations ESG de 2 500 émetteurs.
Quelle est la position d'AXA IM s'agissant de l'ISR ?
M. C. : En allant au-delà de la simple prise en compte des critères financiers dans la recherche de performance, l'ISR contribue au développement durable de nos sociétés et de l'économie en général. Il incite les gérants à adopter un autre regard sur leur investissement et, en conséquence, les différents acteurs en recherche de financement à mieux concilier la rentabilité de leurs activités avec la politique sociale, la gouvernance, le respect de l'environnement et de l'être humain. L'investisseur responsable dispose de différents outils pour influer sur le comportement des acteurs tels que le dialogue, l'engagement, les exclusions et les droits de vote.
Quel avenir voyez-vous pour l'ISR ?
M. C. : En nous appuyant sur notre politique d'IR, nous avons l'ambition de contribuer à ce que l'ISR ne soit plus perçu comme une compétence de niche, qui n'intéresse qu'un cercle restreint d'investisseurs, mais comme une stratégie d'investissement à part entière, tournée vers l'avenir et capable de générer à travers toutes les classes d'actifs et solutions des performances saines et ajustées du risque sur le long terme.
