Un cadre plus lisible et un impact limité sur les fonds ISR : la refonte de la Sustainable Finance Disclosure Regulation (SFDR), proposée par Bruxelles fin 2025, vise à corriger les carences du cadre initial. Les acteurs du secteur pointaient en effet une comparabilité difficile, des définitions trop hétérogènes de l’investissement durable et la complexité d’exécution.
Une standardisation des indicateurs ESG
Cette réforme propose de remplacer les fonds articles 6, 8 et 9 par des fonds « transition » (article 7), « ESG généralistes » (article 8) et « durables » (article 9), avec un seuil de 70 % d’investissements alignés avec la stratégie déclarée. Les autres fonds seront « non catégorisés ». Le dispositif standardise les indicateurs ESG, exclut les nouveaux projets en énergies fossiles des fonds transition et durables et supprime la définition d’investissement durable afin d’harmoniser les pratiques et d’améliorer la comparabilité.
Le texte portant cette nouvelle version de SFDR, accueilli plutôt favorablement par certaines sociétés de gestion, à l’instar d’Ecofi, doit être discuté en trilogue cette année mais les investisseurs devront patienter jusqu’en 2028 pour son entrée en vigueur.
