Politique monétaire, taux,
inflation : le débat continue

La banque centrale américaine (Fed) a démarré, avant l’européenne (BCE), sa lutte contre l’inflation. Elle a, depuis le moins de mars, mené une politique particulièrement agressive (voir graphique ci-dessous). Courant novembre, le S&P 500 a repris des couleurs, le Nasdaq a bondi comme jamais depuis deux longues années. Dans la foulée, le rendement à deux ans des emprunts d’État américains est tombé à 4,33 %, du jamais-vu depuis 2008. Les marchés se sont accrochés à l’espoir d’un ralentissement durable de l’inflation, dans la tendance du chiffre d’octobre sur un an : 7,7 %.

La vice-présidente ...