Les remboursements de prêts de TLTRO 3 (Targeted Longer-Term Refinancing Operations) ont atteint 506,3 milliards d’euros le 28 juin. Pour amortir ce choc de liquidité, selon une étude du 26 juin de l’IESEG, les banques européennes disposent de 3 982 milliards de liquidités excédentaires déposées sur la facilité de dépôt auprès de leurs banques centrales nationales.
L’absorption de ce choc peut s’avérer difficile pour les banques italiennes, dont l’excédent de liquidités ne représente qu’un multiple de 0,8 des TLTRO, contre 1,2 en Grèce, 3,8 en France, 5 en Belgique et 6 en Allemagne. Leurs dettes envers la Banque d’Italie excèdent de 49,6 milliards d’euros leurs créances.
Les établissements italiens pourront toutefois utiliser les actifs libérés par les remboursements pour se financer via les emprunts hebdomadaires normaux MRO (Main Refinancing Operations) de la BCE, au taux de 4 % jusqu’à la prochaine hausse, recourir aux emprunts interbancaires et émettre des obligations.
