Dossier Bitcoin

Dossier Bitcoin : Le prix du bitcoin : bulle ou réaction rationnelle du marché ?

L’évolution du cours du bitcoin entre 2013 et 2014 justifie la question posée par l’auteur. Pour y donner une réponse, celui-ci rappelle dans un premier temps la littérature théorique sur les bulles et attaques spéculatives, pour l’appliquer, dans un second temps, au cas du bitcoin, et s’interroger enfin sur l’avenir de cette monnaie virtuelle.

Graphique 1 et 2

L'auteur

Revue de l'article

Cet article est extrait de
Banque & Droit n°159

Le bitcoin, une monnaie ?

Le bitcoin constitue-t-il, au vu des évolutions récentes de son prix (voir Graphique 1), une bulle spéculative ? Pour l’affirmer, encore faudrait-il pouvoir définir et identifier une bulle. Or, s’il nous paraît toujours aisé d’en reconnaître ex post la physionomie [1], la forte croissance d’un prix précédent un krach en constitue-t-elle nécessairement une ? Et en admettant qu’une bulle soit une surestimation objectivement injustifiée d’un actif, comment expliquer qu’un cours demeure trop élevé bien que des investisseurs aient conscience de cette incohérence ? En effet, selon un argument ...
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