Sélection dynamique de portefeuille dans un cadre Moyenne-VaR : UNE APPROCHE GARCH MULTIVARIÉE

Le développement des marchés fi nanciers ces dernières années, matérialisé par la croissance continue des volumes négociés, ainsi que le nombre d'intervenants, a eu pour conséquence une augmentation de la volatilité des actifs fi nanciers. Conséquemment, la nécessité d'une activité de management du risque, systématique et rigoureuse s'impose pour les institutions fi nancières, et se trouve notamment renforcée depuis les amendements apportés aux accords de Bâle concernant le risque de marché (Bâle, 1996).