Une nouvelle comparaison entre future et forward

En supposant les appels de marge ni réinvestis ni refinancés, et un marché efficient, l'article montre à l'achat le prix du future est inférieur à celui du forward, et qu'à la vente il lui est supérieur. Cette différence théorique de prix est due à l'organisation distincte des marchés de futures et forwards. Un test en temps réel sur le future Euribor 3 mois met en relief la supériorité - prix des futures sur leurs équivalents forward élaborés à l'aide de swaps et de prêts-emprunts.