La liquidité, l'effet-prix et la fréquence de l'échange sur la place de Paris

La prise en compte du volume de l'échange met en cause l'utilisation de la fourchette cotée comme mesure de la liquidité des marchés financiers au profit d'une autre : l'effet-prix de l'échange. Notre étude, portant sur 48 sociétés, montre l'existence d'une liaison négative, assez significative, entre l'effet-prix et la fréquence de l'échange.