Real Option and consequences of a sudden cash flows decrease in investment strategies

Nous examinons un problème d'investissement à longue durée de vie lorsque le modèle prend en compte une brutale et soudaine détérioration de la tendance des cash flows engendrés par le projet. L'impact d'un tel choc sur la stratégie d'investissement est analysée par la théorie des options réelles. Cette théorie repousse les limites de l'approche classique de la Valeur Nette Actualisée et permet par exemple de considérer dans le modèle la possibilité de retarder la date d'entrée dans le projet. Nous étudions les conséquences du choc sur les cash flows, sur la valeur du projet ainsi que sur la date de lancement du projet.