Épistémologie financière
La martingalisation généralisée des marchés
Créé le
11.05.2012-
Mis à jour le
07.09.2012Les marchés financiers font aujourd’hui l’objet d’une martingalisation généralisée qui a abouti notamment à la notion de juste valeur dans les réglementations Bâle III et Solvabilité 2. L’utilisation des courbes de taux sans risque à base de dette souveraine constitue un fondement essentiel de cette martingalisation, qui a été rendue possible par l’unification de trois courants de recherche : l’évaluation financière, la modélisation des variations des cours de Bourse et la théorie de l’équilibre général en économie.*
Bâle III et Solvabilité 2 mettent aux normes les pratiques professionnelles financières. Cette mise aux normes passe par l’utilisation d’instruments de régulation comme, par exemple, les calculs du « Best Estimate » des provisions techniques des assureurs, notion qui constitue la clé de voûte du nouveau régime prudentiel Solvabilité 2. Les règles à utiliser pour ce calcul[1] font apparaître l’importance déterminante des courbes de taux sans risque à base ...