Le FSB trace les contours du « shadow banking »

Le renforcement prudentiel imposé par Bâle ​III a suscité la crainte d’une fuite des activités les plus risquées vers des entités non bancaires, et donc non régulées. Lutter contre l’émergence d’un « shadow banking system » porteur de risque systémique est une des missions assignées par le G20 au Financial Stability Board. Son premier travail a été d’en chercher une définition. Dans une note du 12 avril, le FSB retient les caractéristiques suivantes : il s’agit d’une entité ou d’une chaîne d’intervenants, pratiquant de l’intermédiation de crédit, s’appuyant sur une transformation de la maturité et du profil de liquidité, sur des effets de levier ou sur un transfert imparfait des risques, et pouvant susciter un arbitrage réglementaire. Le FSB note qu’il peut être lié au système bancaire officiel (relations capitalistiques, fourniture de lignes de liquidité…). Il conclut en soulignant que le « shadow banking system » doit être approché par sa réalité économique plutôt que par sa nature juridique, peu stable d’un pays à l’autre.