Dossier

Inflation et création monétaire

Créé le

09.03.2016

-

Mis à jour le

14.03.2016

Une inflation atone en zone euro alors que la BCE fait tourner la planche à billet… Le lien entre inflation et création monétaire, ancré dans les esprits, est remis en cause. À l’heure où les décideurs ne parviennent pas à sortir la zone euro du marasme, des projets alternatifs interpellent : selon le « QE pour le peuple », la BCE devrait faire profiter directement les citoyens de la monnaie qu’elle crée ; quant à l’initiative « monnaie pleine », elle préconise de retirer aux banques commerciales le pouvoir de création monétaire.

Pour l’économiste Michel Aglietta (Université Paris X-Nanterre, CEPII, Haut Conseil des finances publiques), la messe est dite : la réalité vient contredire la théorie monétariste, dominante dans les milieux académiques. En effet, la BCE a beau faire tourner sa planche à billet en menant une politique expansionniste depuis 8 ans, l’hyperinflation – prédite dans ce cas de figure par le monétarisme – est loin de menacer la zone euro. Au contraire, Mario Draghi ne parvient pas à atteindre ...