Stablecoins mondiaux et monnaies numériques : implications pour la politique monétaire et la stabilité financière

Différents à bien des égards, les projets de monnaies numériques de banque centrale et leur pendant privé, les stablecoins mondiaux, soulèvent des questions pour la politique monétaire des zones où ces unités seraient en circulation. Selon les configurations, les décisions des banques centrales pourraient être renforcées ou pas. De même, une utilisation massive de ces nouveaux actifs pourrait déstabiliser le fonctionnement du système financier. Il existe néanmoins des garde-fous.

Stablecoins et monnaies numériques ont des implications pour la stabilité financière

L'auteur

  • Christian Pfister
    • chargé de mission
      Banque de France
    • chargé de cours
      Université Paris 1 Panthéon-Sorbonne et Sciences Po

Revue de l'article

Bien qu’en forte augmentation sur la période récente, sous l’effet d’une nette élévation de leurs cours, les crypto-actifs historiques ne représentaient encore, avec une capitalisation mondiale de marché d’environ 1 600 milliards de dollars en février 2021, dont plus de 60 % pour le seul bitcoin, que moins de 13 % de la masse monétaire M1 de la seule zone euro à la fin de 2020. En outre, leurs médiocres qualités monétaires, notamment en termes de stabilité de leur pouvoir d’achat, ne leur permettaient pas de jouer un rôle significatif dans les échanges ou dans les portefeuilles et ainsi de ...
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Banque & Stratégie

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Crypto-actifs, stablecoins,monnaies numériques de banque centrale... : la monnaie se métamorphose

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