Netting ou cross-margining : deux techniques d’optimisation du collatéral

Lorsqu’une contrepartie a des positions qui se compensent au niveau de deux CCP différentes, par exemple l’une sur des dérivés listés et l’autre sur des dérivés OTC « clearés», le clearing member peut faire un netting au moment des appels de marge. Ainsi, si le client doit verser 100 de collatéral du fait de sa position sur la chambre A et qu’il doit en recevoir 100 du fait de sa position sur la chambre B, le clearing member ne lui demandera d’effectuer aucun mouvement. Le cross-margining consiste ...