Pour une société d’assurance pour laquelle les fonds propres sont de 1 000 M€ et les actifs financiers de 20 000 M€ avec un niveau de confiance de 99,5 % sur un horizon d’un an, cela signifie que, dans des conditions de marché normales, il y a une probabilité inférieure ou égale à 0,5 % d’enregistrer une perte de plus de 1 000 M€ sur l’année de détention (période sur laquelle la variation de valeur du portefeuille est mesurée). Au moyen d’un seul chiffre, la VaR indique donc l’exposition d’un portefeuille au risque de marché et la probabilité de perte dans les conditions envisagées. Le risque est en outre mesuré en unités monétaires, les mêmes que celles dans lesquelles sont établis les bilans et sera ainsi établi un calibrage des actifs financiers gérés par les assureurs et les réassureurs (actions, obligations, immobiliers…).
