La banque catalane a lancé une OPA non sollicitée sur son homologue portugaise Banco BPI. Elle a pour ambition de se hisser parmi les leaders du secteur au Portugal.
Premier actionnaire de Banco BPI, Caixabank a lancé le 17 février dernier une offre publique d'achat sur les 55,9 % du capital qu'il ne détient pas encore (voir Encadré 1). Le prix proposé par la banque catalane est de 1,329 euro par titre, soit un investissement global d'environ 1,1 milliard d'euros. Cela représente une prime de 27 % sur son cours de clôture de la veille. En réaction à cette annonce, l'action BPI s'est aussitôt envolée de 25,70 %, à 1,311 euro. Caixabank conditionne son offre à un taux d'acceptation d'au moins 50 %.
L'opération coûtera entre 80 et 140 points de base en ratio de fonds propres à la banque espagnole, qui s'engage toutefois à maintenir le niveau de son ratio Core Tier 1 grâce à une augmentation de capital. Dans le même temps, cette acquisition devrait lui permettre de dégager d'importantes synergies pour un montant d'environ 130 millions d'euros par an à partir de 2017.
En prenant le contrôle de la troisième banque portugaise, Caixabank poursuit un double objectif :
Le Conseil d'administration de Banco BPI a d'ores et déjà recommandé aux actionnaires de la banque portugaise de ne pas accepter l'offre de l'établissement espagnol, jugée selon eux « nettement insuffisante ». Deuxième actionnaire de BPI avec une participation de 18,6 %, Isabel dos Santos, fille du président angolais, a pour sa part proposé ces derniers jours un rapprochement de Banco BPI avec Millenium bcp, le numéro deux bancaire au Portugal.
Même si la banque catalane semble favorite, tous les scénarios semblent donc possibles concernant l'avenir de Banco BPI. Une seule certitude : la consolidation du marché bancaire portugais est bel et bien lancée !
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