Cet article appartient au dossier : DOSSIER, ESCP Applied Research Papers 15.

Le marché secondaire du Private Equity

Facteurs explicatifs du montant de la décote

  • Le 12/12/2020
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Contrairement aux idées reçues selon lesquelles le marché secondaire est synonyme d’importantes décotes à l’achat en raison du caractère illiquide du Private Equity, ce travail de recherche montre que seulement 49 % des transactions secondaires issues de l’échantillon retenu ont fait apparaître une décote.

1. Secondary pricing (discount to NAV(2007-2019)

L'auteur

Revue de l'article

Cet article est extrait de
Banque & Stratégie n°397

ESCP APPLIED RESEARCH PAPERS 15

L’analyse d’interviews qualitatives auprès d’investisseurs et d’acheteurs sur le marché secondaire du Private Equity (PE), confrontée à un échantillon de 40 transactions récentes permet d’identifier quatre facteurs explicatifs de la formation d’une décote plus ou moins élevée sur ce marché.xxxgraphique 1xxxInitialement créé afin de permettre à des investisseurs sous pression un retour à la liquidité avant le terme légal du fonds, le marché secondaire du PE s’est depuisconsidérablement développé. De 23 milliards de dollars en 2012, le volume annuel de transactions est passé à 88 milliards ...
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