Cet article appartient au dossier : DOSSIER, ESCP Applied Research Papers 15.

Le marché secondaire du Private Equity

Facteurs explicatifs du montant de la décote

 

Contrairement aux idées reçues selon lesquelles le marché secondaire est synonyme d’importantes décotes à l’achat en raison du caractère illiquide du Private Equity, ce travail de recherche montre que seulement 49 % des transactions secondaires issues de l’échantillon retenu ont fait apparaître une décote.

1. Secondary pricing (discount to NAV(2007-2019)

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Cet article est extrait de
Banque & Stratégie n°397

ESCP APPLIED RESEARCH PAPERS 15

L’analyse d’interviews qualitatives auprès d’investisseurs et d’acheteurs sur le marché secondaire du Private Equity (PE), confrontée à un échantillon de 40 transactions récentes permet d’identifier quatre facteurs explicatifs de la formation d’une décote plus ou moins élevée sur ce marché.xxxgraphique 1xxxInitialement créé afin de permettre à des investisseurs sous pression un retour à la liquidité avant le terme légal du fonds, le marché secondaire du PE s’est depuisconsidérablement développé. De 23 milliards de dollars en 2012, le volume annuel de transactions est passé à 88 milliards ...
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