Effectifs : les heures difficiles de la BFI

Les r&eacute;sultats d&eacute;cevants des activit&eacute;s de march&eacute;s ces derni&egrave;res ann&eacute;es ainsi que le renforcement du cadre r&eacute;glementaire ont impos&eacute; un changement de paradigme pour de nombreuses banques. Auparavant tir&eacute;es par les activit&eacute;s de leur banque de financement et d&rsquo;investissement (BFI), elles sont aujourd&rsquo;hui contraintes de s&rsquo;adapter et faire &eacute;voluer leur organisation de fa&ccedil;on &agrave; se concentrer sur des activit&eacute;s moins risqu&eacute;es, moins consommatrices en fonds propres et en liquidit&eacute; et d&eacute;gageant une marge suffisante. Quelles sont les cons&eacute;quences r&eacute;elles de cette strat&eacute;gie sur les activit&eacute;s BFI ? Afin de le comprendre, nous avons &eacute;tudi&eacute; l&rsquo;&eacute;volution du PNB et des effectifs des BFI de onze banques europ&eacute;ennes de premier plan sur la p&eacute;riode 2008-2014. Pour cette analyse, outre les quatre principaux groupes bancaires fran&ccedil;ais ayant une BFI, nous avons retenu sept autres banques europ&eacute;ennes &laquo; universelles &raquo; disposant d&rsquo;une BFI et publiant les donn&eacute;es relatives au PNB et aux effectifs pour ces activit&eacute;s [1] (voir Encadr&eacute; 1). Un impact des crises nettement plus fort sur les activit&eacute;s BFI Au global, entre 2010 et 2014 &ndash; 2010 &eacute;tant l&rsquo;ann&eacute;e o&ugrave; le PNB BFI moyen de notre panel a atteint son plus haut niveau sur la p&eacute;riode &ndash;, les PNB des BFI de notre &eacute;chantillon oscillent entre une baisse de -4,2 % et de -63,9 % pour une moyenne pond&eacute;r&eacute;e de -33 %. En comparaison, le PNB moyen des groupes bancaires d&eacute;tenant ces BFI n&rsquo;a recul&eacute; que de 11,9 % sur la p&eacute;riode. Toutes les banques affichent donc des revenus en baisse pour leurs activit&eacute;s BFI. Dans le d&eacute;tail, on constate les r&eacute;ductions les plus fortes pour Unicredit, RBS, Barclays et Deutsche Bank. &Agrave; l&rsquo;inverse, les banques ayant le mieux r&eacute;sist&eacute; sont Natixis et Santander (voir Encadr&eacute; 2). Les PNB des groupes bancaires ayant moins recul&eacute;, on observe dans le tableau ci-dessous (voir Encadr&eacute; 3) que toutes les banques du panel ont donc logiquement vu la part de leur PNB BFI dans celui du groupe baisser entre 2010 et 2014, cette derni&egrave;re &eacute;tant pass&eacute;e de 34,0 % en 2010 &agrave; 25,9 % en 2014 (moyenne pond&eacute;r&eacute;e sur cet &eacute;chantillon). Les cons&eacute;quences sur l&rsquo;emploi Les effectifs des BFI du panel affichent une baisse de 32,8 % en moyenne pond&eacute;r&eacute;e entre 2010 et 2014. Il est &agrave; noter que les r&eacute;ductions les plus notoires ne concernent pas les banques fran&ccedil;aises ; et que seule BNP Paribas a vu ses effectifs augmenter sur la p&eacute;riode, hausse qui s&rsquo;explique par l&rsquo;int&eacute;gration des effectifs BFI de Fortis en 2010-2011. Quant aux effectifs groupe, ils affichent une baisse plus mesur&eacute;e de l&rsquo;ordre de 10,5 % sur la m&ecirc;me p&eacute;riode (voir Encadr&eacute; 4). De mani&egrave;re similaire au PNB, si l&rsquo;on consid&egrave;re le ratio effectifs BFI/effectifs groupe, celui-ci est en baisse, passant de 11,6 % &agrave; 8,7 % entre 2010 (maximum sur la p&eacute;riode) et 2014. Dans le d&eacute;tail, on remarque que c&rsquo;est sans surprise RBS, Deutsche Bank et Unicredit qui ont vu le poids de leurs effectifs BFI le plus diminuer en proportion sur la p&eacute;riode 2010-2014 (voir Encadr&eacute; 5). Trois tendances selon les BFI Face &agrave; ces &eacute;volutions, il est possible de cat&eacute;goriser les strat&eacute;gies des banques selon trois tendances. Premi&egrave;re tendance : les banques ayant r&eacute;duit largement les activit&eacute;s BFI telles que Deutsche Bank, Unicredit, RBS. Afin d&rsquo;adapter leur BFI au changement d&rsquo;environnement &eacute;conomique et r&eacute;glementaire, certaines banques ont effectu&eacute; de profondes restructurations et/ou drastiquement r&eacute;duit les effectifs afin de retrouver le chemin de la croissance. Ainsi, les plus grosses baisses d&rsquo;effectifs BFI du panel concernent RBS, Unicredit et la Deutsche Bank (respectivement -80,2 %, -75,6 % et -48,6 % sur la p&eacute;riode 2010-2014), qui ont r&eacute;duit et continuent de r&eacute;duire comme en attestent les derni&egrave;res actualit&eacute;s pour Deutsche Bank, de mani&egrave;re drastique le champ de leur BFI. Par exemple, Unicredit a r&eacute;organis&eacute; les p&ocirc;les de son groupe &agrave; deux reprises, en 2011 et 2013, avec &agrave; chaque fois une diminution de la BFI au profit des r&eacute;seaux de banques de d&eacute;tail. Les banques britanniques ne sont pas en reste : RBS a annonc&eacute; en mars 2015 la suppression de pr&egrave;s de 14 000 emplois principalement sur les activit&eacute;s march&eacute;s (apr&egrave;s une baisse de plus de 80 000 emplois au sein du groupe depuis 2010) dans le cadre d&rsquo;un plan de sortie de ses activit&eacute;s titres et la perspective d&rsquo;un recentrage sur le march&eacute; britannique. Deuxi&egrave;me tendance : la baisse des revenus issus de la BFI a pouss&eacute; d&rsquo;autres banques tels que Cr&eacute;dit Agricole, UBS et Barclays, &agrave; seulement r&eacute;duire la voilure sur leurs activit&eacute;s de BFI. Cr&eacute;dit Agricole a recentr&eacute; son activit&eacute; sur le m&eacute;tier de banque de d&eacute;tail et n&rsquo;a conserv&eacute; que les activit&eacute;s de BFI &laquo; utiles &raquo; &agrave; ses clients. Les effectifs BFI ont ainsi baiss&eacute; de 42,8 % entre 2010 et 2014 contre -17,1 % pour les effectifs groupe, ce qui s&rsquo;explique en grande partie par les cessions de ses filiales de courtage Cheuvreux et CLSA finalis&eacute;es mi 2013. Autre exemple, la banque UBS, plomb&eacute;e par des investissements massifs dans les subprime , a vu le PNB de son activit&eacute; BFI et les effectifs baisser respectivement de 30,5 % et 29,3 % entre 2010 et 2014 contre 12,4 % et -6,9 % au niveau groupe. Depuis 2012, la banque suisse effectue en effet un recentrage sur ses m&eacute;tiers de gestion de fortune et r&eacute;duction de ses activit&eacute;s de Fixed Income . Fin 2012, il a &eacute;t&eacute; annonc&eacute; un plan de r&eacute;duction mondial portant sur la suppression de 10 000 emplois (dont 2 000 en front office) d&rsquo;ici 2017. Barclays de son c&ocirc;t&eacute; a communiqu&eacute; sur la suppression de 7 000 emplois au sein de la banque d&rsquo;investissement d&rsquo;ici fin 2016, annonce qui succ&egrave;de &agrave; deux pr&eacute;c&eacute;dentes vagues de suppression d&rsquo;effectifs faites d&eacute;but 2014, dans le cadre d&rsquo;une refonte radicale au sein de la banque d&rsquo;investissement et plus de 15 000 suppressions de postes depuis 2010. Troisi&egrave;me tendance : les banques ayant pr&eacute;serv&eacute; leurs effectifs. Les soubresauts des crises n&rsquo;ont pas emp&ecirc;ch&eacute; certaines banques d&rsquo;&eacute;toffer ou du moins de maintenir les effectifs de leur BFI. Ainsi Santander et BNP Paribas ont augment&eacute; leurs effectifs BFI entre 2009 et 2014 avec des hausses comprises entre 3,3 % et 28,1 %. &Agrave; l&rsquo;inverse, les effectifs Groupe &eacute;taient en baisse de 0,4 % en moyenne pond&eacute;r&eacute;e sur la m&ecirc;me p&eacute;riode. Globalement la part des effectifs BFI sur les effectifs Groupe reste stable sur la p&eacute;riode 2010-2014 pour BNP Paribas, Santander, Credit Suisse et Soci&eacute;t&eacute; G&eacute;n&eacute;rale (entre -1,5 % et 1,3 %). Des strat&eacute;gies similaires entre les grandes banques europ&eacute;ennes. Au-del&agrave; de la r&eacute;duction des effectifs, les strat&eacute;gies par ligne m&eacute;tiers sont similaires. D&rsquo;une part, toutes les banques visent &agrave; r&eacute;duire les activit&eacute;s de march&eacute; risqu&eacute;es et consommatrices de RWA, telle que les activit&eacute;s de trading de change et de mati&egrave;res premi&egrave;res (FICC [2] ). D&rsquo;autre part, selon le panel, les activit&eacute;s BFI en hausse sont principalement constitu&eacute;es du march&eacute; actions et des m&eacute;tiers conseil &amp; advisory (dites &laquo; fee-earning operations &raquo;). Les activit&eacute;s Cash Management et Trade Finance , log&eacute;es pour certaines banques au sein de la BFI, sont &eacute;galement en hausse avec une concurrence forte sur les co&ucirc;ts. Bien s&ucirc;r, la r&eacute;duction des co&ucirc;ts reste &agrave; l&rsquo;ordre du jour pour toutes les grandes banques. Cela se traduit par des efforts continus en termes d&rsquo; outsourcing et d&rsquo; offshoring / nearshoring , une optimisation des processus (e.g. le d&eacute;veloppement de plate-forme &eacute;lectronique de trading ). &Eacute;galement, certaines BFI voient la fin d&rsquo;avantages acquis avec par exemple la r&eacute;int&eacute;gration dans les fonctions groupes centrales des fonctions finance ou compliance qui &eacute;taient pr&eacute;c&eacute;demment distinctes pour les BFI. Enfin, fait inh&eacute;rent au contexte actuel : le renforcement des fonctions risques et compliance . Ces derni&egrave;res ann&eacute;es, les grandes banques de la place ont augment&eacute; leurs effectifs compliance de 35 &agrave; 60 % selon les banques, ces recrutements repr&eacute;sentant plus de la moiti&eacute; des cr&eacute;ations de poste dans certaines banques. Des BFI fran&ccedil;aises plut&ocirc;t stables Si, globalement, les BFI de notre panel ont effectivement perdu 32,8 % de leurs effectifs (soit pr&egrave;s de 55 000 emplois) et vu leur PNB reculer de 11,9 % entre 2010 et 2014, la plus grande partie provient de la r&eacute;organisation des BFI de la Deutsche Bank, d&rsquo;Unicredit, ainsi que de RBS. En excluant ces trois banques de notre panel, la baisse des effectifs aurait &eacute;t&eacute; de 16,7 % et celle du PNB BFI de 26,7 %. En outre, on constate sur la p&eacute;riode, une baisse plus relative des effectifs BFI des banques fran&ccedil;aises avec la volont&eacute; de conserver un mod&egrave;le diversifi&eacute; de banque universelle avec une BFI forte. Ceci se traduit comme le montre le graphique ci-dessous (voir Encadr&eacute; 6) par des effectifs dans les BFI fran&ccedil;aises plut&ocirc;t stables sur la p&eacute;riode en comparaison avec la forte baisse constat&eacute;e depuis 2010 pour l&rsquo;ensemble des banques du panel. Pour ce qui est de l&rsquo;avenir, le PNB de l&rsquo;ensemble des BFI devrait &ecirc;tre plus stable d&eacute;sormais. En revanche, les cons&eacute;quences sur l&rsquo;emploi sont incertaines du fait d&rsquo;une part des tendances telles que l&rsquo; outsourcing et d&rsquo;autre part un ROE plus faible qu&rsquo;auparavant. En effet, de 2010 &agrave; 2014, le recul du PNB reste de 10 points sup&eacute;rieur &agrave; celui des effectifs. 1 Certaines banques n&rsquo;ont pu &ecirc;tre retenues dans ce panel, en raison d&rsquo;informations non disponibles dans les rapports d&rsquo;activit&eacute; sur le p&eacute;rim&egrave;tre des activit&eacute;s BFI uniquement (PNB ou effectifs). 2 Fixed Income, Currencies and Commodities.

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Effectifs : les heures difficiles de la BFI

Les banques de financement et d’investissement (BFI) européennes ont vu baisser leur part dans le PNB des groupes et leurs effectifs. Si la baisse concerne toutes les banques, son ampleur est très variable et les BFI françaises ont été moins durement touchées.

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