Optimiser le risque de marché entre taux négatifs et forte volatilité des actifs risqués

Créé le

04.05.2021

Le risque de marché constitue une variable d’ajustement dans de nombreux portefeuilles d’assureurs. Pour optimiser ce risque dans le contexte de taux négatifs et de forte volatilité de la valorisation des actifs risqués, les assureurs peuvent rechercher une diversification de leur allocation d’actifs pour améliorer la relation rendement-risque, mais aussi la couverture de certains risques.

Optimiser le risque de marché entre taux négatifs et forte volatilité des actifs risqués

Philippe Auffray

Directeur adjoint Finance Crédit Epargne, Responsable du service investissement. Groupe AGPM

Avec une courbe des taux d’intérêt euro qui a enregistré une translation à la baisse de cinquante points de base environ depuis le début de l’année 2020, la valeur des provisions en « best estimate » des assureurs s’est envolée, réduisant le poids relatif des capitaux propres et par conséquent du taux de couverture des risques (SCR [1] ) ; une augmentation qui n’a pas toujours été compensée par l’accroissement symétrique des plus-values latentes sur obligations qui ...