Crédit automobile : les nouvelles formes de financement

Le secteur automobile est une puissante locomotive de l&rsquo;&eacute;conomie, comme le montre le dispositif de la prime &agrave; la casse mis en œuvre dans de nombreux pays pour relancer une croissance en panne ou du moins fortement ralentie. L&rsquo;achat de v&eacute;hicule est de plus en plus li&eacute; &agrave; un financement : Sofinco, dans une &eacute;tude dat&eacute;e d&rsquo;octobre 2010 pr&eacute;cise ainsi que trois v&eacute;hicules neufs sur quatre sont acquis gr&acirc;ce &agrave; un financement externe, alors m&ecirc;me que 70 % des acteurs du financement automobile sont des filiales de constructeurs. Historiquement, les v&eacute;hicules &eacute;taient financ&eacute;s au travers de &laquo; cr&eacute;dits classiques &raquo; : l&rsquo;automobiliste empruntait un montant correspondant &agrave; la valeur du v&eacute;hicule moins son apport personnel, et remboursait pendant 24 &agrave; 60 mois un montant d&rsquo;&eacute;ch&eacute;ance constant. Afin de favoriser le renouvellement des v&eacute;hicules et la mont&eacute;e en gamme, les soci&eacute;t&eacute;s de financement ont imagin&eacute; de nouveaux produits, comme le cr&eacute;dit ballon et les produits de location. La mont&eacute;e en charge des cr&eacute;dits ballons&hellip; Le cr&eacute;dit ballon est une forme de cr&eacute;dit in fine pour l&rsquo;automobile : il s&rsquo;&eacute;tale sur 2 &agrave; 4 ans, sans apport initial obligatoire, avec des mensualit&eacute;s faibles jusqu'&agrave; la derni&egrave;re, &eacute;lev&eacute;e (ballon), assimilable &agrave; une option d&rsquo;achat qui va solder le compte de cr&eacute;dit. En pratique, le client sera incit&eacute; &agrave; rendre la voiture au concessionnaire pour solder l&rsquo;op&eacute;ration et r&eacute;engager une autre transaction sur un v&eacute;hicule neuf, plut&ocirc;t que de payer le ballon. Cette forme de cr&eacute;dit est adapt&eacute;e aux particuliers qui souhaitent changer fr&eacute;quemment de v&eacute;hicule et rouler dans une voiture neuve. L'engagement de reprise par le concessionnaire en fait une op&eacute;ration proche d&rsquo;une location, mais elle en diff&egrave;re car le particulier est propri&eacute;taire de son v&eacute;hicule (il supporte notamment le risque de casse). C&rsquo;est d&rsquo;ailleurs ce qui la rend assez populaire en Europe du Sud, territoire dans lequel les automobilistes pr&eacute;f&egrave;rent d&eacute;tenir en propre leur v&eacute;hicule. &hellip;et des locations Parall&egrave;lement, la location, marginale en France il y a encore 3 ou 4 ans, monte en puissance sur les v&eacute;hicules haut de gamme, sous forme de LOA (location avec option d&rsquo;achat) ou de LLD (location longue dur&eacute;e, c'est-&agrave;-dire environ 5 ans). Dans le cas de la location, la soci&eacute;t&eacute; financi&egrave;re ach&egrave;te le v&eacute;hicule et le loue au client. L&rsquo;automobiliste n&rsquo;est pas propri&eacute;taire de son bien. Le transfert de propri&eacute;t&eacute; est pr&eacute;vu dans le cas de la LOA, sous r&eacute;serve de paiement d&rsquo;une &laquo; derni&egrave;re &eacute;ch&eacute;ance &raquo; qui est index&eacute;e &agrave; la valeur argus du v&eacute;hicule. Dans le cas de la LLD, le transfert n&rsquo;est pas pr&eacute;vu, mais reste possible. Ces formes de financement, tr&egrave;s r&eacute;pandues en Europe du Nord ( leasing , hire purchase ), sont aujourd&rsquo;hui tr&egrave;s utilis&eacute;es pour le financement des v&eacute;hicules haut de gamme. L&rsquo;enjeu porte sur les services Aujourd&rsquo;hui, la diff&eacute;renciation des offres se fait sur les packages . La soci&eacute;t&eacute; financi&egrave;re propose de plus en plus une prestation globale incluant le financement (cr&eacute;dit ou location, avec ou sans apport initial), ainsi que l&rsquo;assurance et la maintenance du v&eacute;hicule. Ces offres de financement &laquo; tout compris &raquo; sont souvent tr&egrave;s compl&egrave;tes et financi&egrave;rement comp&eacute;titives. Les &eacute;tablissements financiers filiales de constructeurs trouvent toute leur l&eacute;gitimit&eacute; au travers de leur relation privil&eacute;gi&eacute;e avec le r&eacute;seau de distribution. Une d&eacute;mocratisation des offres propos&eacute;es aux entreprises Les soci&eacute;t&eacute;s financi&egrave;res avaient l&rsquo;habitude de proposer des produits de location majoritairement &agrave; de grandes entreprises. Pourtant, la location pr&eacute;sente un avantage fiscal significatif, les loyers &eacute;tant int&eacute;gralement d&eacute;ductibles sous forme de charges d&rsquo;exploitation, et le v&eacute;hicule &eacute;tant immobilis&eacute; dans les comptes de la soci&eacute;t&eacute; financi&egrave;re. Aussi, les offres s&rsquo;ouvrent aujourd&rsquo;hui aux PME. La gestion de parc automobile se d&eacute;mocratise peu &agrave; peu et peut &ecirc;tre d&eacute;sormais propos&eacute;e &agrave; des flottes &agrave; partir de 2 v&eacute;hicules ! Une recherche de rentabilit&eacute; Historiquement, les soci&eacute;t&eacute;s de financement filiales de banques (&laquo; soci&eacute;t&eacute;s de cr&eacute;dit &raquo;) et les filiales de constructeurs (&laquo; captives &raquo;) avaient des objectifs diff&eacute;rents. Alors que les filiales de banques vivent uniquement des revenus g&eacute;n&eacute;r&eacute;s par l&rsquo;argent qu&rsquo;elles pr&ecirc;tent, les filiales de constructeurs ont pour premier objectif de favoriser la vente de v&eacute;hicules de leur maison m&egrave;re. Aujourd&rsquo;hui les strat&eacute;gies des uns et des autres convergent. L&rsquo;&eacute;largissement des offres de financement aux services poursuit un double objectif : augmenter la marge d&eacute;gag&eacute;e par un contrat, en &eacute;largissant son p&eacute;rim&egrave;tre, et favoriser &laquo; la mont&eacute;e en gamme &raquo; pour un paiement mensuel identique.

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Crédit automobile : les nouvelles formes de financement

En 2010, les financements automobiles ont bénéficié des retombées du dispositif de prime à la casse. Depuis, les transactions ont ralenti mais le développement de formes de financement originales se poursuit.

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