Le couple risque/ horizon temporel des investissements est-il gouverné par les institutionnels et le

Cet article examine l'hypothèse selon laquelle la présence d'actionnaires dominants ou d'investisseurs institutionnels dans le capital ou le conseil d'administration influence le comportement des dirigeants en matière de choix des investissements (risque des investissements et horizon temporel). L'étude empirique se base sur des données françaises. Les résultats de l'étude empirique sont plutôt ambigus mais confirmeraient la thèse de la myopie des institutionnels et le rôle des actionnaires dominants dans l'orientation à long terme des choix des dirigeants. Ces résultats sont beaucoup plus nets lorsque l'échantillon est segmenté en fonction du caractère technologique de l'activité de la firme. Dans l'ensemble, les résultats obtenus vont dans le même sens que les travaux anglo-saxons sur ce même thème.