Concurrence sur la négociation de titres en Europe : Que doit-on attendre de la directive MIF ?

Opérationnelle depuis novembre 2007, la directive Marchés d'instruments financiers met un terme au monopole historique des marchés réglementés et des entreprises de marché en matière de trading. Nous analysons ici les nouvelles relations de concurrence entre opérateurs qui résultent de cette réglementation nouvelle. Des scénarios sont envisagés avec l'aide de deux exemples. Le premier est celui d'un duopole asymétrique confrontant un opérateur historique et un entrant potentiel. Le second met en scène une entreprise de marché leader, entourée d'une frange concurrentielle d'entrants potentiels.